保持增持评级。集团财物整合继续推动，收买血液辐照事务及出售脑血栓支架事务有望增强上市公司归纳竞赛实力，有望继续稳健添加。保持2020-2022年猜测EPS0.49/0.59/0.72元，保持方针价23.74元，对应2021年PE40X，折合28.21元港元，保持增持评级。收买集团财物血液辐照事务，协同效应明显。公司以12.3亿元人民币收买集团旗下血液辐照方针公司——包含RadSource100%股权及一项出资基金19.8%股权。方针公司赢利规划约5000万元人民币，收买2019年PE估值约25X，全体相对公允。RS公司具有在血液辐射技能及仪器职业的领先地位和肯定规范，其首先开发的首款经美国FDA同意的血液X射线辐照医疗设备可防备输血相关移植物抗宿主病，产品已完结注册及出产等国产化条件。我国辐照用血份额不到3%，远低于海外发达国家（美欧50%+，日本90%），未来使用远景宽广，有望与公司血液办理事务构成协同效果，凭借广泛的血站客户根底出售产品，订单有望在2021年及今后大幅添加。向威高集团出售脑血管取栓支架事务，出售价格相对公允。考虑NeuroVasc首要产品脑血管取栓支架不属于公司首要产品类别，公司以4694万美元向集团出售NV。此前公司向NV付出的合约佣钱，已由集团向公司付出1792万美元作为约务替换费用。NV公司没有完结收入，2019年净亏损514.5万美元，出售及约务替换价值根本依照公司此前本钱+10%年化收益，价格相对公允。财物整合继续推动，渠道型龙头有望继续稳健添加。公司前期已经过威高世界向上市公司注入3款产品，丰厚药包事务产品线。收买集团血液辐照事务，有望提高血液办理事务全体实力。集团财物整合继续推动，买卖对价全体公允，增强上市公司归纳竞赛实力。鼓励完结充分调动中心人员积极性，未来有望继续稳健添加。
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