民士达（833394）3月19日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入3.40亿元，同比增长20.70%；归母净利润8163.39万元，同比增长28.74%；扣非净利润6151.35万元，同比增长27.66%；经营活动产生的现金流量净额为3516.82万元，同比增长91.02%；报告期内，民士达基本每股收益为0.62元，加权平均净资产收益率为15.85%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2元（含税）。
以3月19日收盘价计算，民士达目前市盈率（TTM）约为26.3倍，市净率（LF）约为3.34倍，市销率（TTM）约为6.31倍。
数据统计显示，民士达近三年营业总收入复合增长率为28.89%，近三年净利润复合年增长率为42.98%。
资料显示，公司主要产品芳纶纸是一种由制纸级芳纶纤维经纤维分散、湿法成形、高温整饰等工艺技术制成的高性能新材料，具有高强度、耐高温、本质阻燃、绝缘、抗腐蚀、耐辐射等诸多特性，广泛应用于电力电气、航空航天、轨道交通、新能源、电子通讯、国防军工等重要领域，是制造业产业升级过程中的一种关键战略材料。
分产品来看，2023年公司主营业务中，芳纶纸收入3.40亿元，同比增长20.68%，占营业收入的99.95%；复合材料收入1.49万元。
截至2023年末，公司员工总数为143人，人均创收238.09万元，人均创利57.09万元，人均薪酬18.71万元，较上年同期分别增长10.57%、17.93%、1.44%。
2023年，公司毛利率为34.00%，同比上升2.56个百分点；净利率为23.68%，较上年同期上升1.20个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为28.65%，同比下降1.33个百分点，环比下降5.05个百分点；净利率为20.35%，较上年同期下降3.93个百分点，较上一季度下降7.87个百分点。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.07亿元，占总销售金额比例为31.47%，公司前五名供应商合计采购金额1.83亿元，占年度采购总额比例为97.55%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为15.85%，较上年同期下降4.97个百分点；公司2023年投入资本回报率为15.83%，较上年同期下降5.04个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为3516.82万元，同比增长91.02%；筹资活动现金流净额2.72亿元，同比增加3.24亿元；投资活动现金流净额-7048.79万元，上年同期为626.68万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-6266.54万元，上年同期为2439.31万元。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.52次，上年同期为0.60次（2022年行业平均值为0.69次，公司位居同行业10/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为14.80次、2.30次。
2023年，公司期间费用为4252.43万元，较上年同期增加1216.09万元；期间费用率为12.49%，较上年同期上升1.73个百分点。其中，销售费用同比增长29.27%，管理费用同比增长109.05%，研发费用同比增长17.45%，财务费用由去年同期的-362.54万元变为-535.58万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加260.56%，占公司总资产比重上升21.29个百分点；固定资产较上年末增加8.54%，占公司总资产比重下降13.25个百分点；存货较上年末增加2.98%，占公司总资产比重下降7.38个百分点；其他非流动资产较上年末增加10.36%，占公司总资产比重下降2.50个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末减少58.81%，占公司总资产比重下降9.84个百分点；长期递延收益较上年末增加52.93%，占公司总资产比重下降0.58个百分点；其他流动负债较上年末减少47.56%，占公司总资产比重下降3.47个百分点；应交税费较上年末增加111.39%，占公司总资产比重上升0.14个百分点。
从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为9930.22万元，占净资产的15.45%，较上年末增加287.29万元。其中，存货跌价准备为259.45万元，计提比例为2.55%。
2023年全年，公司研发投入金额为2004.08万元，同比增长17.45%；研发投入占营业收入比例为5.89%，相比上年同期下降0.16个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为17.93%，相比上年末下降18.87个百分点。
年报显示，2023年年末公司十大股东中，新进股东为创金合信基金-北京国有资本运营管理有限公司-创金合信北交所精选单一资产管理计划、华夏成长精选6个月定期开放混合型发起式证券投资基金，取代了三季度末的晨鸣(青岛)资产管理有限公司-青岛晨融鼎力私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)、广发北交所精选两年定期开放混合型投资基金。在具体持股比例上，华夏北交所创新中小企业精选两年定期开放混合型发起式投资基金、开源证券股份有限公司、华夏平稳增长混合型证券投资基金、汇添富北交所创新精选两年定期开放混合型证券投资基金、汇添富科技创新灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3985户，较三季度末增长了1462户，增幅57.95%；户均持值由三季度末的79.12万元下降至69.00万元，降幅为12.79%。
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
