2022年以来中证红利指数表现出色，明显跑赢沪深300指数，各家基金公司对中证红利etf的竞争也日益激烈，最近万家基金公司推出了月月分红的万家中证红利ETF(159581)，下面我来谈谈这个月月分红的ETF基金以及中证红利指数的投资价值。
红利策略主要关注的是那些能够持续稳定发放股息或红利的公司，通过持有这些公司的股票，投资者可以获得稳定的现金流回报。
一、体现在其稳定的收益性。相较于其他高风险高收益的投资方式，红利策略更注重于长期的稳定回报。通过持有发放红利的优质公司股票，投资者可以定期获得现金分红，这对于那些需要稳定现金流的投资者来说，无疑是一个极具吸引力的选择。
二、红利策略的投资价值还体现在其抗风险能力上。在市场波动较大的情况下，红利股票通常表现出较强的抗跌性。这是因为这些公司往往拥有稳定的盈利能力和良好的财务状况，能够在市场下行时保持相对稳定的股价和分红。因此，对于希望降低投资风险的投资者来说，红利策略是一个值得考虑的选项。
三、红利策略还有助于投资者实现资产的长期增值。虽然红利股票的短期涨幅可能不如一些高风险股票，但长期来看，通过持有优质红利股票并享受稳定的分红回报，投资者可以逐步积累财富，实现资产的稳健增值。
在A场，我先用中证红利全收益指数与沪深300全收益指数的表现来检测红利因子选股的有效性。
从2018年至2023年的涨幅来看，中证红利全收益指数除了2019、2020年外，其他4个年度都跑赢中证红利全收益指数，6个年度胜率为66.7%。
2018年1月1日至2024.年3月13日中证红利全收益指数涨幅48.09%%大幅跑赢沪深300全收益指数的1.02%.第二部分：中证红利指数 (000922)介绍
中证红利指数选取100只现金股息率高、分红较为稳定，并具有一定规模及流动性的上市公司证券作为指数样本，以反映高股息率上市公司证券的整体表现。
指数基日和基点： 该指数以 2004 年 12 月 31 日为基日，以 1000 点为基点。
（3）过去三年连续现金分红且过去三年股利支付率的均值和过去一年股利 支付率均大于 0 且小于 1。
选样方法 ：对样本空间内证券，按照过去三年平均现金股息率由高到低排名，选取排名 靠前的 100 只上市公司证券作为指数样本。
其中，调整市值＝∑(证券价格×调整股本数×权重因子)。调整股本数的计算 方法、除数修正方法参见计算与维护细则。权重因子介于 0 和 1 之间，以使样本 采用股息率加权，且单个样本权重不超过 10%，总市值在 100 亿元以下的单个样 本权重不超过 0.5%。
以申万一级行业来看，银行19.8%、煤炭18.61%、交通运输12.38%、钢铁8.15%基础化工5.23%是前5大行业。其他行业比例较小。
10大成分股包括陕西煤业中国神华唐山港等公司。10大成分股合计占比15.16%，比较分散。（截止2024.3.14）其中有5只煤炭股，但由于指数是股息率权重，个股最高权重是2.02%，单只股票影响不大。
市值1000亿元以上26家，100至999亿元的58家，100亿元以下16家，中大市值的公司数量较高。
b、编制规则对派息稳定性比较重视。规则说：过去三年连续现金分红且过去三年股利支付率的均值和过去一年股利 支付率均大于 0 且小于 1。
d、对个股权重有较高限制的指数，这样可以避免单个个股对于指数的过度影响。（权重因子介于 0 和 1 之间，以使样本 采用股息率加权，且单个样本权重不超过 10%，总市值在 100 亿元以下的单个样 本权重不超过 0.5%。）特别是限制小市值公司对指数的影响。
万家中证红利ETF(159581)是万家基金管理的一只跟踪中证红利指数的ETF。成 立 日：2024-03-06。基金经理是杨坤。
投资策略 ：本基金主要采用完全复制法,即按照标的指数成份股及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应的调整。
在正常市场情况下,本基金的风险控制目标是追求日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%,年跟踪误差不超过2%。
基金管理人每月定期对基金相对标的指数的超额收益率进行一次评估，当基金收益评价日核定的基金份额净值增长率超过标的指数同期增长率达到 0.01%以上时，可进行收益分配。在符合有关基金收益分配条件的前提下，本基金收益每年最多分配12次，每次基金收益分配数额由基金管理人根据实际情况确定。
（解读：ETF分红对投资者的好处。首先，ETF分红为投资者提供了稳定的现金流入来源。对于需要定期获取现金流的投资者，如退休人士，ETF的分红能够成为一种可靠的收益来源。这种分红的周期性较长，甚至可能一年多次分配股息，从而确保了投资者能够持续、稳定地获得收益。
其次，ETF分红有助于降低投资风险。分红是公司对股东的投资回报，同时也是公司持续盈利能力的体现。因此，那些能够连续、稳定分红的ETF，其收益波动性相对较小，收益率表现也更为稳定。这种稳定性有助于优化投资者的持有体验，降低投资风险，使得投资者能够更为安心地持有ETF。
此外，ETF分红还满足了不同投资者的需求。有些投资者可能更倾向于频繁买卖，而分红则为他们提供了一种流动性的选择；而对于那些愿意长期持有的投资者，分红则成为他们持有ETF期间的一种额外收益。这种灵活性使得ETF分红能够适应不同投资者的投资策略和风险偏好。）（对比：此前etf也有一些有分红约定，但一般是年度分红，或是季度分红。）
4、万家基金对于中证红利指数布局较早，2011-03-17就成立了万家中证红利指数(LOF)A(161907)，经验丰富。
杨坤先生:中国国籍,法国南特国立高等矿业学校自动化及工业信息技术专业硕士,曾任Fractabole量化IT工程师等职。2015年6月入职万家基金管理有限公司,历任量化投资部研究员,现任万家上证50交易型开放式指数证券投资基金、万家中证红利指数证券投资基金、万家180指数证券投资基金、万家国证2000交易型开放式指数证券投资基金、万家国证2000交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、万家沪深300成长交易型开放式指数证券投资基金、万家主题交易型开放式指数证券投资基金、万家沪深300成长交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、万家中证软件服务指数型发起式证券投资基金、万家国证新能源车电池指数型发起式证券投资基金、万家北证50成份指数型发起式证券投资基金、万家恒生互联网科技业指数型发起式证券投资基金(QDII)、万家中证工业有色金属主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、万家纳斯达克100指数型发起式证券投资基金(QDII)、万家创业板综合交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。
6、万家基金是一家发展迅速的基金公司，管理规模: 3992.80亿元，基金数量:285只，经理人数:39人，经验丰富，产品比较有特色。
3、万家中证红利ETF(159581)的月度分红条件（当基金收益评价日核定的基金份额净值增长率超过标的指数同期增长率达到 0.01%以上时，可进行收益分配。），对于中证红利指数来说，是比较容易达到的。因为中证红利指数目前的股息率为5.51%。（截止2024.3.14，中证指数官网数据），扣除基金的管理费和托管费，对应标的指数中证红利指数收益率每月超额0.45%左右。（万家中证红利ETF(159581)能收到指数成分股的股息，而标的指数中证红利指数不计入股息，需要中证红利全收益指数才计入股息。万家中证红利ETF(159581)的业绩基准是中证红利指数。）
4、基金分红本身并不会改变基金投资者的总收益。分红只是基金将一部分收益以现金或份额的形式返还给投资者，同时基金的净值会相应下调。这意味着，投资者在分红前后的总资产其实是保持不变的。所以，从收益的角度来看，基金分红并没有实质性的影响。
5、万家中证红利ETF(159581)费率处于市场平均水平。管理费+托管费费率是0.5%+0.1%。市场上还有合计费率更低的20bp中证红利ETF，如果万家基金能把费率降到20bp就更好了。
风险提示：本文为个人看法，不作为投资建议，基金持有的公司业绩可能受政策影响，整体经济增长可能不如预期等，都会影响投资收益，万家中证红利ETF(159581)是指数基金，风险等级为r5,，比较适合风险偏好较高的投资者。
